Als weltweit größter Wolframproduzent und -reservenhalter hat China eine beherrschende Stellung auf der Angebotsseite für Wolframerz. In den letzten Jahren ist die Produktion von Wolframkonzentrat in China aufgrund von Beschränkungen des Total Mining Control Index, sinkender Minenqualität und umweltrechtlichen Anforderungen zur Verbesserung von Faktoren von 145.000 Tonnen im Jahr 2019 auf 123.000 Tonnen im Jahr 2023 zurückgegangen. CITIC Securities ist der Ansicht, dass das Wolframvorkommen aufgrund geringerer neuer Projekte im In- und Ausland und eines sehr begrenzten kurzfristigen Zuwachses weiterhin knapp bleiben könnte. In Verbindung mit der Erholung des nachgelagerten Fertigungssektors aufgrund der wieder anziehenden Nachfrage wird der Versorgungsengpass eine starke Stütze für die Wolframpreise darstellen und die Wolframpreise könnten stark auf 18-20 Millionen Yuan/Tonne steigen.
Wolfram ist ein seltenes kleines Metall mit hohem Schmelzpunkt, hoher Dichte, hoher Härte, hoher Verschleißfestigkeit und anderen hervorragenden physikalischen und chemischen Eigenschaften. Laut dem US Geological Survey (USGS) beliefen sich die weltweiten Wolframreserven Ende 2023 auf 4,4 Millionen Tonnen, von denen 2,3 Millionen Tonnen auf China entfallen, was 52 % der weltweiten Wolframreserven entspricht. CR3 von 74 %. Die Wolframressourcen sind geografisch stark konzentriert. Laut Statistik des Ministeriums für natürliche Ressourcen sind Jiangxi und Hunan die reichsten Wolframvorkommen Chinas. Ende 2022 entfielen auf die beiden Provinzen 56 % bzw. 20 % der gesamten Reserven des Landes. Die Verteilung erfolgt über die Wolframmine ZhuXi, die Wolframmine Dahutang, die polymetallischen Minen KakizhuYuan und andere Wolframminen.
Laut USGS ist die weltweite Wolframerzproduktion trotz des Anstiegs der entdeckten Wolframressourcenreserven gegenüber dem Vorjahr von 8,5 Millionen Tonnen Metall im Jahr 2019 auf 7,8 Millionen Tonnen Metall im Jahr 2023 eingebrochen, was vor allem auf die Politik der chinesischen Totalmengenkontrolle und den Rückgang der Wolframerzqualität zurückzuführen ist. Nach Angaben der China Tungsten Industry Association betrug Chinas Produktion von Wolframkonzentrat im Jahr 2023 123.000 Tonnen (63.400 Tonnen Metalläquivalent), ein Rückgang von 3,4 % gegenüber dem Vorjahr. Im Jahr 2002 führte China offiziell die Gesamtmengenkontrolle des Wolframabbaus ein. Am 19. März 2024 gab das Ministerium für natürliche Ressourcen bekannt, dass der erste Index für die Gesamtmengenkontrolle des Wolframabbaus im Jahr 2024 62.000 Tonnen betragen würde, was einem Rückgang von 1.000 Tonnen gegenüber dem Vorjahr entspricht, verglichen mit der Ankündigung des Index für 2023. Der erste Index ging um 1.000 Tonnen zurück, ein Rückgang von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr, was der erste Rückgang seit 2020 ist. Es wird erwartet, dass sich das Angebot an Wolframerz in China in Zukunft weiter verknappen könnte.
Ralph Lauren Wolframkonzentrat ist Chinas wichtigster Wolframimport, recyceltes Wolfram ist zu einer wichtigen ergänzenden Bezugsquelle geworden.
Laut den Statistiken der Allgemeinen Zollverwaltung ist das Gesamtimportvolumen von Wolframprodukten (ohne Wolfram-Halogenlampen) in China von 4.957,9 Tonnen im Jahr 2019 auf 9.369,4 Tonnen im Jahr 2023 gestiegen, was einer Steigerung von 89,0 % entspricht; die entsprechende Importmenge ist von 634 Millionen Yuan auf 1.451 Millionen Yuan gestiegen, was einer Steigerung von 128,7 % entspricht. Strukturell macht Wolframkonzentrat 62 % der Importmenge im Jahr 2023 aus und ist die Hauptkategorie der nach China importierten Wolframprodukte. Recyceltes Wolfram bezieht sich auf das Recycling von festen Abfallrückständen im Wolframproduktionsprozess sowie auf den Abfall von Endverbraucherprodukten, was Vorteile wie eine gute wirtschaftliche Wirkung hat. Laut der International Tungsten Industry Association ist die weltweite Nutzungsrate von recyceltem Wolfram in den letzten Jahren schrittweise auf 30-35 % gestiegen, und die Nutzungsrate von recyceltem Wolfram in Industrieländern wie Europa und den Vereinigten Staaten liegt bei über 40 %.
Die künftige Versorgung mit neuen inländischen Wolframressourcen erfolgt hauptsächlich aus der Wolfram- und Molybdänmine Yaumapo und dem technischen Verbesserungsprojekt für die Wolframmine Kakizhuyuan sowie im Ausland aus der Wolframmine Boguty in Kasachstan und der Wolframmine Dolphin in Australien. Mit dem Bau der Wolframmine Boguty wurde 2021 begonnen, und nach Abschluss des Projekts wird sie die größte in Produktion befindliche Wolframmine der Welt sein. Der Entwickler Jiaxin International wird sie voraussichtlich im 3. Quartal 2024 probeweise in Betrieb nehmen und im 1. Quartal 2025 mit der kommerziellen Produktion beginnen. Insgesamt sind die neuen Wolframminenprojekte weltweit begrenzt. Da sich die meisten Projekte noch in der Entwicklungs- oder Machbarkeitsstudienphase befinden, glaubt CITIC Securities, dass es kurzfristig schwierig sein könnte, dem Markt auf der Bergbauseite zusätzliche Wolframressourcen in großer Menge zuzuführen. CITIC Securities geht davon aus, dass das weltweite Angebot an Wolframkonzentraten im Jahr 2028 87.500 Tonnen Metall betragen wird.
In den letzten Jahren ist die Produktion von Wolframkonzentrat in China aufgrund von Einschränkungen des Bergbau-Gesamtkontrollindex, sinkender Minenqualität und umweltrechtlichen Anforderungen zur Verbesserung der Auswirkungen und anderer Faktoren von 145.000 Tonnen im Jahr 2019 auf 123.000 Tonnen im Jahr 2023 zurückgegangen. CITIC Securities geht davon aus, dass die Wolframressourcenversorgung aufgrund der geringeren Zahl neuer Projekte im In- und Ausland und des sehr begrenzten kurzfristigen Zuwachses weiterhin knapp bleiben könnte. In Verbindung mit der Erholung des nachgelagerten Fertigungssektors aufgrund der wieder anziehenden Nachfrage wird der Versorgungsengpass eine starke Stütze für die Wolframpreise darstellen und die Wolframpreise könnten stark auf 18-20 Millionen Yuan/Tonne steigen.
